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【资讯】48新股上市游资玩车轮战制度或存缺陷

发布时间:2020-10-17 00:45:42 阅读: 来源:传动链厂家

48新股上市游资玩车轮战 制度或存缺陷

2月19日,随着东易日盛(002713.SZ)、登云股份(002715.SZ)和岭南园林(002717.SZ)三只新股“压轴登场”,首轮新股发行已经收官。毫无例外,三只新股均再现“秒停”奇观。  当天早盘股价集合竞价时,上述3只新股均以20%的涨幅达到上限,开盘后股价均飙至32%的涨幅而再度出现“秒停”的情况。在停牌一个小时之后,这3只股票再度达到44%的涨幅上限而遭遇二度停牌。  值得一提的是,在次新股炒作行情日益火爆的环境下,当日上市的3只新股均出现了明显的惜售情况。其中,岭南园林早盘集合竞价时的成交量仅为4手。由于3只新股盘中长时间停牌,使得成交量极其稀少。截至终盘,全天成交最多的东易日盛换手率仅为2.18%,最少的岭南园林换手率低至1.63%,而登云股份全天换手率也仅录得1.96%。  对此,有市场人士认为,在首轮新股上市完成之后,新股发行将暂告一段落。而这一“技术性暂停”更让市场炒作新股有了底气,大量投机资金催生了次新股的爆炒行情。  “从3只新股上市当日极低的换手率可以看出,后市持续炒作的预期十分强烈,爆炒行情将在所难免。”前述市场人士称。  而复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授更是炮轰,此轮以调控、平抑新股炒作为目标的“新股改革”已完全失败。  “新股疯狂上涨,比以往新股炒作有过之而无不及。截至目前,绝大多数新股上市秒停后并触发熔断机制。这一幕构成了世界证券史上绝无仅有的一大奇观。”谢百三2月14日发文称,“此举无疑给了所有新股持有者一种诱导、一种暗示、一种从众心理。也即新股必涨44%,不涨44%就不逃。”  “秒停”再现  此前,由于上市新股的首日涨幅几乎全部触及交易所设定的上限,有鉴于此,市场对东易日盛等3只新股的首日表现也给予厚望。  根据国金证券、海通证券、方正证券等卖方研究机构的预测,对3只新股上市首日的价格定位分别为,东易日盛的价格波动区间在21.6~29元之间;登云股份的价格波动范围在10.2~10.92元之间;岭南园林的股价则可能围绕26.8~32.4元一线运行。  然而,从二级市场表现来看,分析师们还是看走了眼。截至终盘,东易日盛、登云股份、岭南园林分别报收30.24元、14.63元和32.14元,全部触及44%的涨幅上限,全天分别仅成交2030万元、648万元和1113万元。  “无论什么力量,似乎都抵挡不住新股被爆炒的路径,这3只新股也是如此。”有投资者如此感叹。“主要是首批获批上市的新股里,有很多新兴产业的公司发行后市盈率被人为压低,远低于同行业企业平均市盈率水平。加上这些公司大多都是经过不断淘汰后剩下的相对质地较好的公司。由此,给了炒作的空间。”  当天,华泰证券一位策略分析师也表示,截至当前,新股上市首日表现均十分抢眼,除炬华科技(300360.SZ)、应流股份(603308.SH)、陕煤股份(601225.SH)以及海天味业(603288.SH)外,其余新股首日涨幅均达40%以上。  “我们预计,在3月份第二轮新股发行开始前,IPO暂时处于一段”空窗期“。当前,这种乐观表现会继续激发市场中的打新和炒新热情。”该分析师称。  从深交所披露的龙虎榜交易信息显示,当天的炒新主力仍是游资为主,仅有一家机构参与了东易日盛的炒作,全天买入375.79万元。同时,另有机构席位卖出了7.56万元。  不过,也有市场人士认为,“因为有前期新股的示范效应。当天上市的3只新股或许还有几天好日子,或许还有几个板儿。可是,气球总有吹破的时候,或许这3只新股还会是这波行情终结的看客。”  制度存缺陷?  按理说,市场化的表现就是盈亏为常态,而且长期看基本持平,这是市场化的绝对体现。但是,我国资本市场上,新股不败的神话屡屡上演,甚至到要摇号抽签的抢手地步,不能不说是制度设计上的重大缺陷。  有市场人士直言,逆市场行为的市场干预,往往适得其反。尤其是新股首日奇葩的交易制度下,最高开盘价只能是20%,全天最高涨幅只能是45.2%。这样一来,越限制炒新越会被爆炒。而在监管层人为干预下,新股申购收益率也已创下历史新高。  “对比一下以前不限制炒新时的涨幅,不少质地好的新股,上市首日涨幅100%很常见,涨幅70%以上为大多数。而一些有题材有业绩高成长的好股自然会形成抢筹,原来一日的涨幅,延展成了七八个交易日,所以新股连续出现一字板也就在情理之中了。”该人士称。  另有统计数据表明,假设新股按打开涨停的第一天均价卖出,在获配市值和账户足够多的情况下,1月打新加权平均收益率可达4.3%,年化收益率更是高达50%。  不仅如此,在新股普遭市场爆炒的情况下,剔除掉首日涨幅,炒新收益率也极为可观,平均收益可达42.7%。  不过,在这场新股不败的盛宴中,机构与散户显然是不对等的。根据新的游戏规则,同样是申购新股,中小散户的网上申购中签率均仅为1%-2%左右,而机构在网下,在不用事先买进二手股,不用事先打入现金,只要报一个申购数就可以申报的情况下,机构中签率则高达13%-30%,甚至40%以上。

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